加氢苯涨幅10% 时隔一个多月重回7000元上方
2022-01-05 来源:隆众资讯1988
自12月初开始在外围原油、苯乙烯期货快速涨价及新装置投产预期的利好支撑下，中国纯苯价格一路上涨，华东现货自月初6350元/吨上涨至7300元/吨，山东地炼石油苯自6150元/吨上涨至7200元/吨，加氢苯也时隔一个多月重回7000元上方的水平，主产区涨幅10%左右。
图 2021年山东地区加氢苯市场价格变化图
外围原油、苯乙烯期货及新装置投产，上述这三个因素，虽然不能完全涵盖但却对这波国内纯苯走势有明显的导向意义和指导作用。
01 国际油价涨幅12-16%
12月国际油价整体呈现上涨态势，核心利好为：市场对于奥密克戎变异株的恐慌情绪减弱，业者对经济和需求前景仍存信心，且欧洲天然气货紧价扬特征再次浮现。
上旬，市场对奥密克戎变异株的担忧情绪有所缓解，沙特阿拉伯上调对亚洲和美国供应的原油官方销售价，国际油价大幅上涨。中旬，部分数据显示奥密克戎变异株实际症状严重程度不及预期，令欧美原油期货一度上涨。然而随后美国及欧洲 Omicron 变异株新增确诊病例激增，市场担忧由此引发的管控举措将抑制需求，国际油价下跌。下旬，美国原油库存降幅大于预期，欧美多国并未采取新的强力管控举措，叠加美股表现向好，国际油价延续涨势，WTI 涨至一个月来最高点。月末，受部分产油国供应减少的影响，国际油价继续上行。
外围油价接连快速上涨，WTI涨幅16.3%，布伦特涨幅12.4%，成本端上移，带动了化工系相关品种价格走高。
02 苯乙烯华东涨幅8.9%
上半月苯乙烯港口持续累库，但在中旬之后因仓储环保检查及到船延期，另外月内有多数停车装置并未复产，且有其他装置意外检修，导致港口库存下降。此外，来自纯苯成本端的强势上推，纯苯-苯乙烯价差缩小，苯乙烯期货多头大量增仓和空单离场，盘面快速上涨。截止12月30日华东苯乙烯现货报盘8465元/吨，环比涨幅8.9%。
03 新下游装置投产
山东万华65万吨/年的PO-SM联产装置已经投料生产，并在12月21日左右产出优等品。东营某72万吨苯乙烯装置正在进行中，已经采购原料。镇海炼化二期60万吨苯乙烯、天津渤化45万吨苯乙烯后期将投产，对纯苯需求将增加。
在多重利多消息加持下，国内纯苯/加氢苯冲开了迷雾，价格接连走强。对于后面1月份，国内纯苯价格变化的核心逻辑，还是供需面的驱动，因为接下来春节的采购高峰一旦启动，巨大的刚需是存在的，那么它对整个价格形成需求驱动，作为我们国内纯苯自身的一个重要因素。
当前市场价格波动很大，对后市的分歧也是存在的。多头主要是预期较好，从今年开始，实际上大家对整个后市的乐观情绪，通过在价格上面是体现很明显的。而作为空方来讲，依然是强调港口库存高、苯乙烯后期产能过剩导致了内卷等问题，当然它确实是一个压力，但如果1-2月份进口船货减少，港口库存就有下降的可能，不过值得注意的是，随着国内纯苯、苯乙烯期货价格上涨到了一定高度，部分开始获利出货，或者原油连涨后高位回调，这些因素将成为纯苯的决定性利空。
