中国取消PVC反倾销对国内市场影响几何?

2019-11-01  来源:卓创资讯
  
       2019年10月30日商务部网站公布2019年第43号公告,公告显示决定自2019年9月29日起,对原产于美国、韩国、日本和台湾地区的进口聚氯乙烯不再征收反倾销税。
 
  近一个月以来,关于PVC是否取消反倾销税,市场早有各种猜测,市场上主流观点更多的是倾向于反倾销税即将取消。而今天商务部网站正式公告发布后,标志着PVC行业16年(包括调查期)以来的反倾销政策已经圆满的画上了句号。
 
  中国PVC对外反倾销政策取消后,对PVC国际贸易竞争格局必将造成一定的影响。在PVC国际贸易中,美国成本优势最为明显,是全球最大的PVC出口国,美国PVC国际贸易量占全球PVC国际贸易量的30%左右,美国货源主要流向南美、南亚以及东亚市场,台湾和中国大陆也是主要的出口地,两者占全球贸易量的25%左右,中国大陆货源主要流向东南亚、印度、中亚及俄罗斯等地。台湾货源主要流向中国大陆、东南亚及印度等地,除此之外,欧洲、中南美、东南亚、日本、韩国也是主要的PVC出口国。
 
  由此可见美国、日本、韩国和台湾地区都是PVC国际贸易中重要的一员,在过去的16年时间里,由于中国对这些地区一直实施反倾销政策(反倾销税率见表2),对中国PVC行业发展起到了巨大的积极作用。
 
  而今中国PVC市场已经今非昔比,中国当前已经成为全球PVC行业中最大的生产国及消费国,截至2019年10月份中国PVC产能2534万吨(含糊),占全球产能的43.5%。中国PVC行业的规模化及一体化程度也明显提升,在国际贸易竞争环节中也占有一席之地。
 
  随着中国PVC对外反倾销政策取消消息的尘埃落地,未来国外货源是否对中国市场形成冲击成为市场人士关注的焦点。目前不乏市场人士理性看待这个问题,但也有部分盲目看空,PVC主力期货也在消息公布后出现一波下跌。
 
  要搞清楚这个问题,我们先来看一下我国PVC的进口结构,由图1可见,进口来源主要以美国、台湾和日本为主,除此之外,印尼、泰国、埃及、墨西哥对我国进口量也相对较多。在反倾销政策取消之前美国、日本和台湾地区主要以进料加工方式进入中国,PVC反倾销政策取消后这三个地区的货源是否会增加一般贸易方式向中国销售,还需要看中国与国外货源的价差情况。
 
  首先看下美国货源,中美贸易摩擦近期虽有缓解,但距离完全和解仍有较大难度,据财政部网站8月23日公布的对美第三次加征关税公告显示,PVC赫然在附件二第一种情况里,也就是2019年12月15日12时01分起加征10%的关税。以当前FAS休斯顿745美元/吨的价格计算,美国货源到中国主港完税价格为(加征关税10%,最惠国进口关税6.5%,汇率7.06,增值税13%,运费45美元)7383元/吨,短途运费还有150元/吨左右,除此之外美国货源从签单到到货一般有2-3个月船期。而当前华东市场普通乙烯法PVC价格在7150元/吨送到,宁波台塑送到价格在7450-7500元/吨。从当前价格对比来看,美国货源到货成本比国内市场价格要高,而且到货周期较长,远期PVC市场预期不佳,所以美国一般贸易货源短期内缺乏优势。
 
  其次对比下中国台湾货源,台塑11月份船货报价840美元/吨CFR中国(500吨以上优惠10美元/吨),以大单价格计算,台湾台塑货源到大陆主港完税价格为(关税6.5%,汇率7.06,增值税13%)7052元/吨,加上150元/吨左右的短途运费,跟大陆普通乙烯法PVC价格相差不大,低于宁波台塑价格,台湾货源到货周期一个月左右,对比来看台湾货源有一定的价格优势,但不明显,而且11月份船货价格已经交易完成,短期内台塑货源也难以以一般贸易方式进入大陆,但长期来看,台塑货源一般贸易方式进入大陆的可能性比较大。
 
  最后看一下日本货源,日本货源报价一般参考台塑价格,但日本货源主要流向印度市场,多数情况下印度市场比中国市场价格上更有竞争优势,除非中国市场出现比较大的价格优势,日本货源才有进入中国的可能。
 
  综合来看,中国PVC对外取消反倾销税后,短期内国外货源不会进入中国市场,长期来看,理论上台塑等货源会有进入中国市场的机会,需要密切关注中国及国外主要货源的价差对比情况。

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