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聚丙烯下游需求延续疲软 石化降库阻力偏大

2019-03-13  来源:卓创资讯
 
       春节已过去一个月时间,石化库存依然在高位徘徊,降库步伐缓慢,本文将针对石化库存状况进行分析。 
 

 
      从上图我们可以看到,对比2018年的石化库存情况, 2018年节后库存最高点出现在节后两天内,库存量达101万吨左右;2019年库存最高点达到了113.5万吨,出现在假期结束一周后。节后库存不降反增,可见今年下游接货热情不足。随着元宵节后下游工厂开工增加,贸易商对后期短暂看好,加之石化考核,2月下旬出现了一个较大幅度的降库,随后因下游需求乏力,库存又进入震荡阶段。目前库存依然在90-100万吨的区间徘徊,降库路漫漫将如何前行,结合现实情况进行简单分析。 
 
      3月聚丙烯装置检修情况 
 
 
      从生产情况来看,2019年3月我国聚丙烯装置检修损失量约在17万吨左右,环比2月份增加23%;预估3月装置产量约在185万吨,较2月份增加5.7%,较去年同期高4.5%。同时部分检修装置月内即可开车,可见目前供给面充足,库存量压力较大。但随着第二季度进入装置检修高峰期,大庆炼化、兰州石化、神华新疆、绍兴三圆等装置陆续检修,聚丙烯损失量增加,供应方面有望迎来喘息机会。
 
       再看需求方面,据了解,今年下游需求疲软主要有两点原因:一是经济形势不佳,工厂订单较少,除膜厂因农膜渐入旺季形势尚可外,塑编、管材等下游工厂都受到一定程度的冲击;二是国家查环保、查安全行动使下游工厂受到影响,华北某贸易商表示部分工厂因此停工倒闭。当期货上涨拉动时,工厂恐涨跟跌适量接盘,但由于这两点主要因素短时间内无法显著改善,疲软的需求面暂时得不到有效缓解。 
 
      面对这样的压力,石化方面从上周末开始下调部分牌号出厂价格,并推出批量优惠政策来刺激成交,但目前来看,需求仍缺少“强心剂”唤醒,石化降库步伐阻力偏大。考虑当前需求大部分以刚需为主,石化库存依然会维持区间震荡,逐步降低。

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